Palantir 2026年第二季度财报及卡普对AI实验室的批评

Palantir 2026年第二季度的表现几乎在所有财务指标上都创下新高：总收入19.35亿美元，同比增长93%，为公司史上最高增长率^[3]。美国商业收入——投资者最关注的、用以验证企业客户采用情况的关键指标（而非仅依赖政府合同）——同比增长149%至7.64亿美元，而美国总收入达到15.73亿美元，现已占公司业务总额的81%以上^[4]。盈利能力同步提升：GAAP净利润达10.62亿美元，利润率为55%；调整后自由现金流为12.2亿美元；调整后每股收益为0.41美元，高于0.35美元的市场共识——这是Palantir首次在一个季度内实现净利润、调整后自由现金流和调整后营业利润三项均突破10亿美元^[3][5]。交易活跃度也支撑了增长故事：达成220笔价值至少100万美元的交易，其中包括73笔超过1000万美元的交易^[5]。Palantir将全年收入指引上调至81.5亿至81.58亿美元（同比增长82%），并将美国商业收入增长指引上调至至少134%^[3]。股价对此作出反应，在单个交易日内飙升15%至20%^[4][5]。

卡普对前沿AI实验室的攻击并非突然出现。7月1日，在财报发布前一个月，他向CNBC表示，AI模型被‘完全且不负责任地过度宣传’，并批评实验室基于token的定价模式是在榨取企业价值却几乎没有可衡量的回报^[6]。到了第二季度股东信和财报电话会议时，这一批评已升级为意识形态语言：卡普写道，构建大型语言模型的实验室有意‘掌控其企业合作伙伴的生产资料’，并称这种动态具有‘马克思主义的表层和深层含义’^[1]。在电话会议上，他进一步表示，企业实际上是在向前沿实验室支付‘权利金……以便将你们的知识产权、专业知识和经验迁移至他们的模型中’，随后还讽刺道，这些实验室认为企业‘理应被殖民’^[2]。这两次采访的核心逻辑一致：企业将专有数据和运营专长交出，用于训练他人拥有的模型，却无法拥有任何由此产生的智能成果——与之相反的是卡普所描述的Palantir模式：模型无关性，客户保有自身数据和逻辑的控制权。

外界反应因受众而异。金融评论普遍将这些数字视为对Palantir企业级AI理念优于OpenAI和Anthropic的明确佐证。但‘马克思主义’这一表述本身却引发公开敌意——批评者认为卡普颠倒了他所使用的术语，主张实际上是AI实验室将公共产品私有化后再出售给客户，这才更接近马克思所描述的剥削关系，而非其反面。这种质疑与另一种更早存在的矛盾并存：一些投资者虽然看好该股票，但对其从事监控和政府合同业务感到明显不适，他们基于财务数据持有股份，同时承认对公司实际业务心存反感。这种组合——庆祝增长、质疑言论、警惕底层业务——意味着此次财报周期放大了卡普的声音，却未必能真正转化怀疑者。

时机绝非偶然。随着OpenAI和Anthropic进一步推进面向企业的AI产品，卡普的言论旨在清晰划分两种截然不同的企业AI商业模式：一种是模型无关、客户拥有知识产权的方式；另一种则是企业专有数据用于训练由供应商控制的基础模型^[2]。围绕此争议的报道也指向企业行为的更广泛转变——企业正在审计AI使用情况，并削减那些无法与可衡量投资回报挂钩的支出，而卡普的言论既反映了这一趋势，也在强化它^[7]。风险投资界的一些人士（包括Marc Andreessen）也转发并支持卡普7月份的批评，表明‘企业正被前沿实验室收割知识产权’这一叙事在Palantir股东之外也有听众^[7]，尽管在本文所审查的研究中，OpenAI和Anthropic尚未直接回应。