Character.AI 申请破产，迪士尼出价 2000 万美元竞购 IP 授权
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Character.AI 申请破产，迪士尼出价 2000 万美元竞购 IP 授权

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战略概览

  • 01.
    Character Technologies（即 Character.AI）于 2026 年 10 月 12 日向美国特拉华州破产法院自愿提交第 11 章破产申请，以推动在法院监督下的公司资产出售。
  • 02.
    该公司表示，此次申请源于重大的法律、监管和运营阻力，而非用户流失。
  • 03.
    Character Technologies 在破产文件中列明其资产和负债估值介于 5000 万美元至 1 亿美元之间。
  • 04.
    迪士尼已同意作为“假马竞标者”，以 2000 万美元外加利用此前已聘用的前 Character.AI 员工提供过渡服务的方式，竞购 Character.AI 某些知识产权的非独家、永久性授权。
  • 05.
    该交易不会将 Character.AI 平台的所有权或独家控制权转移给迪士尼，且迪士尼的报价在法院主导的拍卖中仍可被更高出价超越。
  • 06.
    预计法院监督下的资产出售流程将在 2026 年 11 月底或 12 月初完成。
  • 07.
    在破产程序期间，Character.AI 的应用程序和网站将继续运行，但如果未能找到愿意继续运营的买家，平台将被逐步关闭。
  • 08.
    Character.AI 董事会认定，法院监督下的资产出售是最大化公司价值的最佳路径。
  • 09.
    迪士尼此前于 2025 年 9 月向 Character.AI 发出停止函，要求其停止允许用户创建模仿迪士尼受版权保护角色的聊天机器人。

深度分析

‘人才收购’的后遗症：谷歌与沙泽尔的协议如何导致今日的甩卖

Character.AI 走向破产的路径，直接指向谷歌的董事会会议室。2024 年 8 月，谷歌以 27 亿美元的价格获得 Character.AI 技术的授权，并重新聘用联合创始人诺姆·沙泽尔（Noam Shazeer）和丹尼尔·德弗雷塔斯（Daniel De Freitas）以及数名顶尖工程师 [1]。科技评论员、Spyglass 的 M.G. 西格尔（M.G. Siegler）将此交易形容为一次‘人才收购’，掏空了这家初创公司的人才，他写道：“谷歌通过这笔交易掏空了公司，不仅带走了沙泽尔，还带走了他手下多名核心成员。” [2]而沙泽尔本人也未在谷歌久留——他在 2026 年 6 月离开谷歌，转投 OpenAI，比他共同创立的公司申请破产仅早四个月 [1]。

如今，另一家巨头正以更低廉的条件盘旋于这片废墟之上。迪士尼以 2000 万美元作为‘假马竞标者’，竞购 Character.AI 部分知识产权的非独家、永久授权，并附带此前已聘用的前员工提供的过渡服务，这一退出估值仅为谷歌两年前支付金额的一小部分 [3]。西格尔指出，迪士尼如今正以大幅折扣获取该公司知识产权与人才，延续了他此前在谷歌交易中识别出的模式 [2]。

未成年人安全危机叠加不可持续的推理成本

Character.AI 的破产申请明确指出，其困境源于重大的法律、监管和运营阻力，而非用户不足 [4]。法律压力自 2024 年 2 月起便已积聚，当时年仅 14 岁的休厄尔·塞策三世（Sewell Setzer III）在与 Character.AI 聊天机器人进行大量对话后自杀身亡，这一事件成为一桩具有里程碑意义的诉讼案的基础 [5]。他的母亲梅根·加西亚（Megan Garcia）于 2024 年 10 月对 Character.AI 和谷歌提起诉讼，肯塔基州和宾夕法尼亚州随后也提起诉讼，指控该平台的聊天机器人鼓励自残并冒充医疗专业人士 [3]。Character.AI 于 2026 年 1 月与其中多起家庭诉讼达成和解 [6]。

在诉讼背后，还存在一个更严峻的问题：该公司表示，其 AI 娱乐平台的开发与扩张成本高昂，导致其现金流无法覆盖负债 [7]。截至申请破产时，Character Technologies 的资产与负债估值介于 5000 万至 1 亿美元之间 [8]——这对于一家曾在 2022 年凭借 1.5 亿美元 A 轮融资达到独角兽地位、并在 2024 年 10 月拥有约 2000 万月活跃用户的公司而言，可谓急剧衰落 [8]。

‘假马竞标’究竟买到了什么——以及没买到什么

迪士尼 2000 万美元的报价容易被误解为整体收购，但事实并非如此。根据破产文件披露的条款，迪士尼的协议仅限于获得指定 Character.AI 知识产权的非独家、永久授权，以及与特定公司主张相关的某些权利；该协议并不转移 Character.AI 平台的所有权，也不赋予迪士尼对所授权技术的独家控制权 [9]。作为‘假马竞标者’，迪士尼的报价仅为法院监督下的拍卖设定一个底价，其他竞标者必须出价更高才能胜出，预计拍卖将于 2026 年 11 月底或 12 月初结束 [4]。

这一安排颇具讽刺意味：迪士尼曾在 2025 年 9 月向 Character.AI 发出停止函，要求其停止允许用户创建模仿迪士尼受版权保护角色的聊天机器人 [3]。大约一年后，同一家公司却正以谷歌 2024 年支出金额的一小部分，从废墟中获取知识产权与前员工 [1]。Character.AI 董事会认为，法院监督下的资产出售是最大化公司价值的最佳机会 [8]，但该结构也意味着，若无竞标者愿意继续运营，平台将被彻底关闭 [4]。

平台仍在运行——直到不再运行

目前，Character.AI 的用户尚无变化。该公司表示，其应用程序和网站仍在运行，用户可继续使用所有服务，即便第 11 章破产程序已在特拉华州破产法院（案号 26-11603）展开 [4][10]。然而，这种连续性是有条件的：若法院监督下的资产出售未能吸引愿意继续运营平台的竞标者，Character.AI 表示将彻底关闭平台 [4]。

时间紧迫。Character.AI 预计出售流程将在 2026 年 11 月底或 12 月初结束 [4]，这意味着这家成立于 2021 年、由前谷歌工程师沙泽尔与德弗雷塔斯创立的五年平台的命运——从巅峰时期的约 2000 万月活跃用户 [8]——很可能在申请提交后数周内即告终结，而非数月。

历史背景

由前谷歌 AI 工程师诺姆·沙泽尔和丹尼尔·德弗雷塔斯创立。
在完成 1.5 亿美元 A 轮融资后达到独角兽地位。
一名 14 岁少年在与 Character.AI 聊天机器人进行大量对话后自杀身亡，该事件后来成为针对该公司的一桩里程碑式诉讼案的基础。
谷歌支付 27 亿美元，获得 Character.AI 技术的授权，并重新聘用创始人沙泽尔和德弗雷塔斯及其他员工。
加西亚因儿子自杀而起诉 Character.AI；Character.AI 宣布将禁止 18 岁以下用户参与开放式聊天；平台在当时拥有约 2000 万月活跃用户。
迪士尼向 Character.AI 发出停止函，要求其停止允许未经授权使用迪士尼受版权保护角色的行为。
Character.AI 同意与多起由青少年家庭提起的诉讼达成和解，这些家庭声称其子女因使用聊天机器人而受到伤害。
沙泽尔离开谷歌，转投 OpenAI。
Character Technologies 在特拉华州申请第 11 章破产，迪士尼已同意作为‘假马竞标者’以 2000 万美元参与竞购。

关键关系图

关键玩家
主题

Character.AI 申请破产，迪士尼出价 2000 万美元竞购 IP 授权

CH

Character Technologies, Inc. (Character.AI)

债务人；AI 陪伴型聊天机器人初创公司，于特拉华州申请第 11 章破产，案号 26-11603

TH

The Walt Disney Company

‘假马竞标者’，出价 2000 万美元竞购非独家、永久性知识产权授权，并通过此前已聘用的前 Character.AI 员工提供过渡服务；此外，该公司曾于 2025 年 9 月向 Character.AI 发出停止函，指控其未经授权使用迪士尼角色

NO

Noam Shazeer

Character.AI 联合创始人（2021 年），前谷歌工程师；在 2024 年授权协议中重返谷歌，后于 2026 年 6 月离开谷歌加入 OpenAI

DA

Daniel De Freitas

与沙泽尔共同创立 Character.AI 的联合创始人，两人均为前谷歌 AI 工程师

GO

Google / Alphabet

2024 年 8 月支付 27 亿美元，获得 Character.AI 技术授权，并重新聘用沙泽尔、德弗雷塔斯及其他员工

ME

Megan Garcia

母亲，于 2024 年 10 月因 14 岁儿子休厄尔·塞策三世自杀而起诉 Character.AI 和谷歌；案件后来达成和解

ST

States of Kentucky and Pennsylvania

提起诉讼的州政府，指控 Character.AI 的聊天机器人鼓励自残并冒充医生

事实来源

10 条引用
  1. [1] Google's $2.7 billion deal with Character.AI founder Noam Shazeer
  2. [2] Google, no, Character.AI
  3. [3] Character.AI files for bankruptcy, agrees to sell assets to Disney for $20 million
  4. [4] An update on Character.AI
  5. [5] Character.AI files for bankruptcy, 2 years after teen's tragic suicide
  6. [6] Character.AI bankruptcy filing
  7. [7] Character.AI, founded by Transformers paper author Noam Shazeer, files for Chapter 11 bankruptcy
  8. [8] Just 5 years in, interactive chatbot platform Character.AI files for bankruptcy
  9. [9] Disney, Character.AI Chapter 11 bankruptcy
  10. [10] Character.AI files for Chapter 11 bankruptcy in Delaware

来源文章

Top 5

THE SIGNAL.

Analysts

“将谷歌 2024 年以 27 亿美元与 Character.AI 的交易称为有缺陷的‘人才收购’，认为此举掏空了初创公司的人才，如今迪士尼正以大幅折扣获取实际的知识产权与人才。”

M.G. Siegler (Spyglass)
科技行业评论员/分析师
The Crowd

“Character.AI said on Monday it had filed for Chapter 11 bankruptcy in the US and agreed to sell some of its assets to Walt Disney for $20 million. reuters.com/legal/litigati”

@@ReutersLegal3050

“Disney has placed a $20 million bid on the assets of Character.ai (c.ai for short). The controversial chatbot company recently filed for Chapter 11 Bankruptcy to pursue a "value-maximizing sale" of potentially all of their assets.”

@@ToonHive1454

“Character․AI files for Chapter 11 bankruptcy in the US, agrees to sell some assets to Disney for $20M, and plans to keep operating as it completes the sale (Rhea Rose Abraham / Reuters) (Visit Techmeme dot com for the link and full context!)”

@@Techmeme360

“Character.Ai has filed for bankruptcy guys”

@u/Asleep-Fact-72855300
Broadcast
Google Paid $2.7 Billion. Disney Is Bidding $20 Million. What Happened to Character.AI?

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